TickerLandia-Fingerabdruck: so wird er berechnet

Die acht Aspekte

Jeder Aspekt beantwortet eine Frage und wird aus einigen Kennzahlen berechnet:

• Preis, wie viel sie im Verhältnis zu dem kostet, was sie erwirtschaftet: KGV der letzten 12 Monate und erwartet, EV/EBITDA, Kurs-Buchwert, Kurs-Umsatz.
• Rentabilität, wie viel sie verdient: Brutto-, operative und Nettomarge, Eigenkapitalrendite, Gesamtkapitalrendite.
• Gewinnstabilität, wie gleichmäßig die Ergebnisse sind: Schwankung der Marge und Verlustjahre in den letzten fünf Jahresabschlüssen (mindestens drei Jahre nötig).
• Wachstum: Umsatz und Gewinn im Jahresvergleich, durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum über drei Jahre.
• Finanzkraft, wie gut sie eine schwierige Phase übersteht: Verschuldungsgrad, Nettoverschuldung/EBITDA, Liquiditätsgrad, Zinsdeckung.
• Dividende: Rendite, ausgeschütteter Anteil des Gewinns, Jahre mit Dividende in Folge.
• Kursentwicklung: Rendite über ein Jahr, Abstand zum 200-Tage-Durchschnitt, relative Stärke gegenüber dem Index über 3 und 6 Monate.
• Risiko, wie stark der Kurs schwankt: Volatilität über 60 Tage, Beta über ein Jahr, maximaler Rückgang der letzten 12 Monate.

So wird der Wert berechnet

Für jede Kennzahl betrachten wir die Position der Aktie in ihrer Gruppe (das Perzentil): 0 ist der niedrigste Wert, 100 der höchste. Weil die Position zählt und nicht der Abstand zum Durchschnitt, verschiebt ein Ausreißer die anderen nicht.

Manche Kennzahlen zählen umgekehrt: Bei der Finanzkraft bedeuten mehr Schulden weniger Finanzkraft, bei der Gewinnstabilität bedeutet mehr Schwankung weniger Stabilität. Der Wert eines Aspekts ist der Durchschnitt der Positionen seiner Kennzahlen und wird nur mit mindestens zwei gültigen Kennzahlen berechnet; eine Kennzahl zählt nur, wenn die Gruppe mindestens fünf Werte hat. Negative Multiplikatoren und Werte über 500 werden nicht verwendet.

Der Wert misst, wie hoch ein Aspekt ist, nicht wie gut: Ein hoher Preis bedeutet, dass die Aktie mehr kostet als die anderen, ein hohes Risiko, dass sie stärker schwankt. Die Worte folgen Stufen von 20 Punkten: sehr niedrig, niedrig, durchschnittlich, hoch, sehr hoch (bei der Kursentwicklung: sehr schwach, schwach, durchschnittlich, stark, sehr stark). Es gibt keinen Gesamtwert.

Womit verglichen wird

Für Preis, Kennzahlen und Dividende ist die Gruppe die Branche der Aktie weltweit, wenn sie mindestens acht Unternehmen umfasst; sonst eine Gruppe verwandter Branchen (zum Beispiel Fernsehen, Verlage und Werbung zusammen). Banken und Versicherer werden nur untereinander verglichen.

Für Kursentwicklung und Risiko ist die Gruppe die Aktien derselben Region: Europa, Nordamerika, Lateinamerika, Asien-Pazifik, Naher Osten. Volatilität und Renditen weit entfernter Märkte werden nicht gleichgesetzt.

Jeder Fingerabdruck nennt die Zahl der verglichenen Unternehmen.

Sonderfälle

• Banken und Versicherer: Die Finanzkraft wird nicht berechnet, weil sich ihre Bilanzen nicht über Schulden und Liquidität lesen lassen wie die eines Industrieunternehmens; einige Kennzahlen (EV/EBITDA, Bruttomarge, Liquiditätsgrad) werden nicht verwendet.
• Unternehmen ohne Dividende: "keine Dividende", kein niedriger Wert.
• Zu wenige Daten: Hat ein Aspekt weniger als zwei gültige Kennzahlen, wird keine Zahl angezeigt.
• Ungewöhnliche, aber echte Werte bleiben und werden gekennzeichnet: mehr Liquidität als Schulden, Dividenden über dem Gewinn, Wachstum durch Übernahmen.
• Zweitnotierungen (dasselbe Unternehmen an einer anderen Börse): Sie zeigen den Fingerabdruck der Hauptnotierung.

Aktualisierung und Grenzen

Der Fingerabdruck wird jede Nacht mit den neuesten Kursen und den letzten verfügbaren Abschlüssen neu berechnet. Die Positionen sind relativ: Ein Wert kann sich auch ändern, weil sich die anderen Aktien der Gruppe verändert haben.

Die Daten stammen aus denselben Quellen wie der Rest der Website (siehe die allgemeine Methodik) und können Fehler enthalten. TickerLandia bietet Informationen, keine Anlageberatung. Hinweise an [email protected].