Huella TickerLandia: cómo se calcula

Los ocho aspectos

Cada aspecto responde a una pregunta y se calcula a partir de algunos indicadores:

• Precio, cuánto cuesta en relación con lo que produce: PER de los últimos 12 meses y estimado, EV/EBITDA, precio/valor contable, precio/ventas.
• Rentabilidad, cuánto gana: margen bruto, operativo y neto, ROE, ROA.
• Estabilidad de los beneficios, cuán regulares son las cuentas: variabilidad del margen y años en pérdidas en los últimos cinco ejercicios (hacen falta al menos tres años).
• Crecimiento: ingresos y beneficios en el año, crecimiento medio anual de los ingresos en tres años.
• Solidez, cuánto aguanta un periodo difícil: deuda/patrimonio, deuda neta/EBITDA, liquidez corriente, cobertura de intereses.
• Dividendo: rentabilidad, parte del beneficio repartida, años consecutivos de pago.
• Evolución en bolsa: rentabilidad a un año, distancia a la media de 200 sesiones, fuerza relativa frente al índice a 3 y 6 meses.
• Riesgo, cuánto oscila el precio: volatilidad a 60 sesiones, beta a un año, caída máxima de los últimos 12 meses.

Cómo se calcula la puntuación

Para cada indicador se mira la posición del valor en su grupo (el percentil): 0 es el valor más bajo, 100 el más alto. Se usa la posición y no la distancia a la media, así un valor atípico no desplaza a los demás.

Algunos indicadores cuentan al revés: en la Solidez más deuda significa menos solidez, en la Estabilidad más variabilidad significa menos estabilidad. La puntuación de un aspecto es la media de las posiciones de sus indicadores y solo se calcula con al menos dos indicadores válidos; un indicador entra solo si el grupo tiene al menos cinco valores. No se usan múltiplos negativos ni superiores a 500.

La puntuación mide cuán alto es un aspecto, no cuán bueno: un precio alto significa que la acción cuesta más que las demás, un riesgo alto que oscila más. Las palabras siguen tramos de 20 puntos: muy bajo, bajo, en la media, alto, muy alto (para la evolución: muy débil, débil, en la media, fuerte, muy fuerte). No hay puntuación total.

Con quién se compara

Para precio, cuentas y dividendo el grupo es la industria del valor en todo el mundo, si tiene al menos ocho empresas; si no, un grupo de industrias afines (por ejemplo televisión, edición y publicidad juntas). Bancos y aseguradoras se comparan solo entre sí.

Para evolución y riesgo el grupo son los valores de la misma región: Europa, Norteamérica, América Latina, Asia-Pacífico, Oriente Medio. La volatilidad y las rentabilidades de mercados lejanos no se comparan en igualdad.

Cada Huella indica con cuántas empresas se ha hecho la comparación.

Casos particulares

• Bancos y aseguradoras: la Solidez no se calcula, porque sus cuentas no se leen con la deuda y la liquidez como las de una empresa industrial; algunos indicadores (EV/EBITDA, margen bruto, liquidez corriente) no se usan.
• Empresas que no pagan dividendo: "sin dividendo", no una puntuación baja.
• Datos insuficientes: si un aspecto tiene menos de dos indicadores válidos no se muestra ningún número.
• Los valores fuera de lo normal pero reales se mantienen y se señalan: más liquidez que deuda, dividendos superiores al beneficio, crecimiento por adquisiciones.
• Cotizaciones secundarias (la misma empresa en otra bolsa): muestran la Huella de la cotización principal.

Actualización y límites

La Huella se recalcula cada noche con los últimos precios y los últimos estados financieros disponibles. Las posiciones son relativas: una puntuación puede cambiar también porque han cambiado los otros valores del grupo.

Los datos proceden de las mismas fuentes que el resto del sitio (ver la metodología general) y pueden contener errores. TickerLandia ofrece información, no recomendaciones de inversión. Avisos a [email protected].